🐹 Obligacje Korporacyjne Wady I Zalety

Obligacje komunalne – zwane również gminnymi; emitowane są przez gminy lub związki gmin, Obligacje korporacyjne – emitentem obligacji w tym przypadku są przedsiębiorstwa, stąd możesz spotkać się również z określeniem „obligacje przedsiębiorstw”. To właśnie do tej grupy należą omawiane szerzej obligacje bankowe. Jak inwestować w obligacje korporacyjne?Korzyści inwestowania w papiery dłużne Wady lokowania kapitału w obligacje Jak inwestować w obligacje korporacyjne?…Korzyści inwestowania w papiery dłużne Przede wszystkim obligacje korporacyjne, choć nie są tak finansowo atrakcyjne jak akcje, oferują wyższe oprocentowanie niż lokaty. Korporacyjne: 2023-09-05 100,50 100,50 Które obligacje zyskają najwiecej na spadku stóp % Odroczony termin płatności (OTP) przy zakupie obligacji Natomiast korporacyjne obligacje indeksowane należą do rzadkości. Jeśli się takie zdarzają, to zazwyczaj ich emitentami są międzynarodowe instytucje. Obligacje indeksowane – zalety. Przede wszystkim obligacje indeksowane chronią inwestorów przed spadkiem wartości oszczędności w wyniku rosnącej inflacji. Obligacje korporacyjne łączą w sobie cechy lokat i inwestycji w akcje – przewidywalność wyniku inwestycji i jego wysokość. Zwolennikom lokat bankowych do gustu przypadnie szczególnie wysokość oprocentowania, zaś amatorzy rynku akcji docenią korzyści związane ze stabilnością dochodów z obligacji. Im wyższy jest poziom zobowiązań względem aktywów tym wyższe jest ryzyko inwestycji. Jeśli wskaźnik ogólnego zadłużenia przekracza 75 proc. (książkowo nawet 66 proc.) możemy mówić o wysokim poziomie finansowania obcego. Powyżej 90 proc. ryzyko utraty płynności przez emitenta obligacji jest już najczęściej bardzo wysokie. Zaś w przypadku obligacji skarbowych wahania cen są znacznie silniejsze niż w przypadku obligacji korporacyjnych, co wynika z kilku powodów. Najważniejszym jest jednak ten, że obligacje skarbowe (te, w które inwestują fundusze różnią się od skarbowych obligacji oferowanych inwestorom detalicznym) mają oprocentowanie stałe, co obligacje komunalne są czasami znane jako munis i są wolne od podatku na poziomie federalnym. Jeśli kupisz je w stanie, w którym mieszkasz, mogą być również wolne od podatków państwowych i lokalnych. Są one czasami nazywane „triple free” z tego powodu. obligacje korporacyjne nie mają przepisów wolnych od podatku. ponad połowę stanowią obligacje korporacyjne i krótkoterminowe papiery dłużne przedsiębiorstw. Dane zaczerpnięte z bilansów przedsiębiorstw nie pozwalają na dokładne okre-ślenie udziału zobowiązań z tytułu leasingu finansowego w pasywach (są one wy- Informacje zawarte na niniejszej stronie internetowej dotyczą lub są związane z ofertami publicznymi niezabezpieczonych obligacji na okaziciela o łącznej wartości nominalnej nie wyższej niż 700.000.000 złotych („Obligacje”) emitowanych w ramach VIII Programu Emisji Obligacji przez KRUK S.A. z siedzibą we Wrocławiu („Spółka Niewątpliwie inwestowanie w obligacji skarbowe ma wady i zalety. Nie musisz dysponować specjalistyczną wiedzą, by zrozumieć ich funkcjonowanie. Mają bowiem bardzo prostą konstrukcję. W poniższej tabeli zgromadziliśmy plusy i minusy inwestowania m.in. w 2-letnie czy 4-letnie obligacje skarbowe. Czy warto podjąć takie działanie? Na początku artykułu wspomniałem o rynku Catalyst ( tu oficjalna strona ), który od ponad dekady umożliwia polskim inwestorom indywidualnym wejście w świat obligacji. Catalyst to rynek wszechstronny, gdyż oferuje on polskim inwestorom zakup każdego z pięciu typów obligacji, o których pisałem w pierwszej części cyklu. 1P5FZL. Czym są obligacje korporacyjne? W jaki sposób można je kupić? Każdy, kto posiada oszczędności, szuka sposobów na takie ich zainwestowanie, aby przyniosły one odpowiedni zysk. Jednym ze sposobów na jego uzyskanie jest zakup obligacji. W ostatnich latach dużym powodzeniem cieszą się obligacje korporacyjne. Czym charakteryzują się te instrumenty finansowe? Gdzie i jak kupić obligacje korporacyjne? Z jakim ryzykiem związany jest zakup obligacji i czy opłaca się w nie inwestować? Inwestorzy zainteresowani zakupem obligacji korporacyjnych zwracają uwagę na stosunkowo wysokie oprocentowanie. Zachęcający jest również fakt, iż rynek tego rodzaju instrumentów finansowych jest dostępny dla każdego, a koszty inwestowania w obligacje są relatywnie niskie. Zazwyczaj dotyczą one opłat związanych z prowadzeniem rachunku maklerskiego | Foto: Shutterstock Wszystkie przedsiębiorstwa, aby móc swobodnie się rozwijać potrzebują pieniędzy. Często związane jest to z koniecznością posiadania zdolności kredytowej, dodatkowo firma musi również wykazać się długą obecnością na rynku. Przedsiębiorstwa emitując obligacje, mają możliwość pozyskania kapitału i to zarówno na okres krótko-, jak i długoterminowy, bez konieczności spełnienia restrykcyjnych wymagań. Zanim przyjrzymy się temu, na czym polega inwestowanie w obligacje korporacyjne, warto wyjaśnić, co kryje się pod tym pojęciem. Zgodnie z obecnymi przepisami obligacje korporacyjne to papiery dłużne firm, emitowane w serii przez prywatne spółki i przedsiębiorstwa. Na podstawie zawartych w nich zapisów emitent stwierdza, iż jest dłużnikiem osoby kupującej obligacje, czyli obligatariusza i zobowiązuje się, aby spłacić wobec niego określone świadczenia. W ten sposób firmy pozyskują środki finansowe niezbędne do rozwoju, natomiast dla nabywców papiery wartościowe stanowią bezpieczną, przynoszącą zyski inwestycję. W określonym terminie przedsiębiorstwo, które jest wystawcą obligacji, zobowiązuje się do ich wykupu i spłaty należnych odsetek. Rodzaje obligacji korporacyjnych: Czytaj także w BUSINESS INSIDER ● obligacje kuponowe — odsetki otrzymujemy regularnie lub w momencie wykupu; ● obligacje zerokuponowe — nieoprocentowane. Są one emitowane z tzw. dyskontem, co oznacza, że cena, po której nabywają obligacje inwestorzy, jest niższa niż cena wykupu. Inwestor zarobi więc na jednorazowej wypłacie na koniec. Każde przedsiębiorstwo emitujące obligacje jest zobowiązane do opisania szczegółowych warunków tej emisji, określających między innymi wielkość i cele emisji, oznaczenie emitenta, termin wykupu obligacji i wysokość ich oprocentowania. Zalety i wady obligacji korporacyjnych Inwestorzy zainteresowani zakupem obligacji korporacyjnych zwracają uwagę na stosunkowo wysokie oprocentowanie. Zachęcający jest również fakt, iż rynek tego rodzaju instrumentów finansowych jest dostępny dla każdego, a koszty inwestowania w obligacje są relatywnie niskie. Zazwyczaj dotyczą one opłat związanych z prowadzeniem rachunku maklerskiego. Tego typu instrumenty są uważane za bezpieczniejsze i generują dużo niższe ryzyko aniżeli np. akcje. Z drugiej strony przewidywane zyski są zdecydowanie wyższe aniżeli w przypadku zakupu lokat. Jakie jeszcze aspekty zachęcają do inwestowania w obligacje korporacyjne? Z pewnością należy wymienić w tym miejscu wiele dostępnych instrumentów finansowych oraz możliwość odsprzedania obligacji przed terminem ich wykupu. Jakie ryzyko niesie za sobą inwestycja w obligacje korporacyjne? Przede wszystkim istnieje możliwość bankructwa emitenta, które związane jest z utratą kapitału przez inwestorów. Z uwagi na fakt, że bankructwa firm zdarzają się znacznie częściej niż bankructwa krajów, ryzyko to jest większe aniżeli w przypadku obligacji skarbowych, które to są sprzedawane przez Ministerstwo Finansów reprezentujące Skarb Państwa. Oczywiście w okresach spowolnienia gospodarczego odsetek firm, które nie spłacają obligacji, rośnie. 3 sposoby na to, jak kupić obligacje korporacyjne Potencjalni inwestorzy często stoją przed dylematem, gdzie kupić obligacje korporacyjne — na rynku pierwotnym czy wtórnym? Przyjrzymy się zatem bliżej wszystkim możliwościom zakupu obligacji korporacyjnych. ● Obligacje korporacyjne – rynek pierwotny Jak kupić obligacje korporacyjne? Na rynku pierwotnym zakupu dokonujemy w ofercie publicznej lub prywatnej. Przedsiębiorstwo sprzedaje nowe papiery dłużne i ustala ich cenę emisyjną. Oferta publiczna jest przeznaczona dla minimum 150 inwestorów, prywatna charakteryzuje się tym, że nie może trafić do więcej niż 149 wskazanych imiennie inwestorów. Te ostatnie są więc adresowane do konkretnych odbiorców, znajdujących się w bazach przedsiębiorstw. ● Rynek wtórny Na rynku wtórnym obligacje odkupujemy bezpośrednio od pierwszego nabywcy. Co istotne w transakcji tej nie musi uczestniczyć ani emitent, ani dom maklerski. Cena obligacji korporacyjnych na tego typu rynku kształtowana jest przez popyt i podaż. Platformą transakcyjną o najistotniejszym znaczeniu w naszym kraju jest Catalyst, którego organizatorem jest Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. ● Fundusze inwestycyjne Inwestowanie w obligacje korporacyjne może odbywać się również za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych. Zaletą takiego rozwiązania jest z fakt, iż to profesjonaliści dobierają firmy do naszego portfela inwestycyjnego. Niestety związane jest to z szeregiem kosztów, którymi obciążeni są inwestorzy. Opłata manipulacyjna i koszty za zarządzanie funduszem sprawiają, że potencjalne zyski mogą ulec znacznemu obniżeniu. Jakie obligacje korporacyjne warto kupić? Przed podjęciem decyzji o inwestowaniu w obligacje korporacyjne warto przeprowadzić dogłębną analizę i sprawdzenie kondycji i wiarygodności danej firmy. Bezpiecznym rozwiązaniem jest inwestowanie w obligacje zabezpieczone od emitenta, który może wykazać się wysoką oceną spółek pod kątem zdolności kredytowej, czyli tzw. wysokim ratingiem. Duże spółki z udziałem Skarbu Państwa zazwyczaj nie mają problemów ze spłatą obligatariuszy. Przed dokonaniem zakupu warto sprawdzić czas trwania oraz oprocentowanie obligacji, a także dokładnie przeczytać całą umowę dotycząca inwestycji. Aby zmniejszyć ryzyko, warto w swoim portfelu inwestycyjnym mieć obligacje kilku firm. Co to są obligacje korporacyjne? Gdzie można je kupić i czy są bezpieczne? Sprawa wydaje się prosta – Ty pożyczasz pieniądze firmie, firma oddaje ci kapitał powiększony o odsetki, obydwie strony są zadowolone. Instrument nazywany jest obligacją, więc zapewne jest bezpieczny. Tylko czy na pewno? Czy firma może nie wykupić obligacji? I co wtedy? Co to są obligacje korporacyjne i czy opłaca się w nie inwestować? Sprawdźmy. Obligacje korporacyjne to potencjalnie większy zysk ale też znacznie większe ryzyko Czym są obligacje korporacyjne? Podstawowe informacje Spółki, przedsiębiorstwa czy startupy do swojego rozwoju potrzebują pieniędzy. Skalowanie firmy zawsze wiąże się w dużymi wydatkami, często to, ile kapitału uda się pozyskać decyduje o ostatecznym sukcesie firmy. Pieniędzy można szukać na wiele sposobów, najczęściej pierwsze zapytania kieruje się do funduszy, mają oni jednak często dość restrykcyjne wymagania. Podobnie sprawa wygląda z kredytami bankowymi. Na to, aby pożyczyć pieniądze od banku trzeba sobie w pewien sposób zasłużyć. Posiadać zdolność kredytową, wykazywać przychody, zdrową strukturę firmy czy mieć odpowiednio długą historię obecności na rynku. Jeśli więc firmy nie mogą korzystać z powyższych dwóch form wsparcia, lub jeśli jest ono niedostatecznie wysokie, to często decydują się poprosić o kapitał inwestorów, emitując obligacje korporacyjne. Polegają one na pożyczeniu określonej kwoty na konkretny okres czasu, na przykład 12 miesięcy i zwrot po tym czasie całej pożyczonej kwoty, wraz z odsetkami. Czy warto? Jakie są zalety? Inwestowanie w obligacje korporacyjne może okazać się korzystne ze względu na relatywnie wysokie oprocentowanie. Zazwyczaj firmy emitujące obligacje są w stanie zaoferować kilka procent (2- 3%) wyższe oprocentowanie niż jesteś w stanie uzyskać poprzez inwestowanie w obligacje skarbowe. Bariera wejścia praktycznie nie istnieje, minimalna wartość inwestycji na rynku wtórnym może wynosić nawet 100 zł, rynek obligacji korporacyjnych jest więc dostępny dla każdego. Inną ważną zaletą są niskie koszty inwestowania w obligacje korporacyjne – opłaty dotyczą przede wszystkim prowadzenia rachunku maklerskiego. Obligacje korporacyjne są notowane na giełdzie, co oznacza, że w rynkowo trudnych okresach mogą być znacznie przecenione by później odbić się i zanotować genialne wzrosty – dla wielu niebojących się ryzyka inwestorów, obligacje korporacyjne stanowią interesującą okazję inwestycyjną. Suma sumarum, jeśli postawisz na dobre, rentowne, płynne spółki to jesteś w stanie wyciągnąć większy zarobek niż z obligacji skarbowych i lokat bankowych. Wady i ryzyka obligacji korporacyjnych Niestety obligacje korporacyjne obarczone są znacznie wyższym ryzykiem niż obligacje skarbowe. Dużo częściej zdarzają się bankructwa firm, niż całych krajów, choć i te miały już miejsce. Pomimo obietnicy wyższych zysków może okazać się, że utracisz część lub nawet cały swój wkład. Jak często firmy nie spłacają swoich zobowiązań? Trudno to dokładnie oszacować, gdyż każdy rok jest inny. Z reguły wyemitowanych przez siebie obligacji nie wykupują tylko spółki znajdujące się w słabej kondycji finansowej, co stanowi kilka procent całego rynku. Ilość niespłaconych obligacji powiększa się jednak w okresach spowolnienia gospodarczego, wtedy do nierzetelnych płatników dołączają spółki, które w normalnych warunkach radzą sobie dobrze. O poziomie niewykupionych obligacji informuje nas tzw. Indeks Default Rate. Istnieje kilka sposobów na zakup obligacji korporacyjnych: na rynku pierwotnym – w ofercie publicznejna rynku pierwotnym – w ofercie prywatnejna rynku wtórnym Catalystpośrednio poprzez fundusze inwestycyjne Oferta publiczna Publiczna emisja obligacji korporacyjnych może zostać przeprowadzona na podstawie prospektu emisyjnego lub memorandum informacyjnego. Pierwsza metoda jest pełniejszą, bardziej rozbudowaną formą a sam prospekt przygotowywany jest przez wiele miesięcy i akceptowany przez Komisję Nadzoru Finansowego. W drugim przypadku, mamy do czynienia z małą emisją publiczną, a KNF nie przygląda się tak wnikliwie dokumentom, akceptując jedynie materiały reklamowe emitenta. Na stronie znajdziesz informacje o trwających aktualnie emisjach. Obligacje korporacyjne oferowane w ramach emisji publicznej możesz kupić w jednym lub kilku domach maklerskich. Nie wszystkie obligacje z oferty publicznej trafiają następnie do obrotu na rynek Catalyst. W niektórych przypadkach emitent obligacji może mieć prawo do przedterminowego wykupu obligacji – w takich przypadkach obligatariuszom zostaje wypłacona dodatkowa premia. Może się też zdarzyć, ze chętnych jest więcej niż przewidywana pula obligacji – wtedy dochodzi do redukcji złożonych zapisów. Oferta prywatna Prywatna emisja obligacji korporacyjnych różni się w głównej mierze tym od publicznej, że nie może trafić do więcej niż 149 inwestorów. To proste założenie skutkuje tym, iż oferta zwykle trafia do elitarnego grona inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych dysponujących większym kapitałem. Z reguły, kwota wejścia w tego typu inwestycję oscyluje w granicach 50 000 zł. Jesteś zainteresowany? Aby mieć szansę na zakup w emisji prywatnej musisz wcześniej zarejestrować się w bazie potencjalnych inwestorów w domach maklerskich wyspecjalizowanych w przeprowadzaniu tego rodzaju ofert. Następnie otrzymasz PNO (Propozycję Nabycia Obligacji), na podstawie której będziesz mógł podjąć decyzję czy wchodzisz w tę inwestycję czy nie, zazwyczaj musisz się określić w ciągu 3 tygodni. Posiadanie rachunku maklerskiego nie jest tu konieczne (obligacje mogą zostać zapisane na rachunku sponsora emisji), ale na pewno jest wygodniejsze dla inwestora. Prywatna emisja obligacji to dla emitenta prostszy i szybszy sposób na pozyskanie kapitału niż emisja publiczna. Emitent samodzielnie ustala czas spłaty odsetek, dobrą praktyką jest ich wypłata inwestorom 2 lub 4 razy w roku, choć rozwiązania są przeróżne – jako inwestor odsetki możesz otrzymywać co miesiąc lub tylko jednorazowo w momencie wykupu papierów wartościowych. Rynek Catalyst Catalyst to nic innego jak nazwa rynku wtórnego, na którym handluje się obligacjami, którego organizatorem jest Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. Znajdziesz tutaj papiery kilkudziesięciu przedsiębiorstw w różnych cenach, różnym terminie wykupu, różnym stopniu bezpieczeństwa. Oprócz obligacji korporacyjnych, na Catalyst możesz zrealizować handel obligacjami spółdzielczymi, komunalnymi, skarbowymi, zamiennymi czy listami zastawnymi. Największą wadą rynku wtórnego obligacji jest jego płynność – niejednokrotnie możesz napotkać problem ze sprzedażą swoich papierów wartościowych, a także inwestycja większego kapitału w obligacje korporacyjne nie będzie taka oczywista. Fundusze inwestycyjne Alternatywną formą jest inwestowanie w obligacje korporacyjne poprzez fundusze inwestycyjne. Zalety są oczywiste: profesjonaliści sprawdzą i dobiorą najlepsze firmy do portfela, zaoszczędzisz mnóstwo czasu, a także będziesz w stanie inwestować w papiery znacznie większej ilości przedsiębiorstw niż gdybyś to robił samodzielnie – fundusze inwestycyjne mają w portfelach setki obligacji, tym samym niewypłacalność jednego emitenta nie powoduje znacznych wahań wyników jak to ma miejsce przy portfelu złożonym z obligacji kilku spółek. Wadą funduszy obligacji korporacyjnych są przede wszystkim koszty, którymi obciążani są inwestorzy. Opłata za zarządzanie funduszem, opłata manipulacyjna, inne dodatkowe opłaty – wszystko to należy dobrze sprawdzić i przeanalizować czy wszystkie te koszty nie pochłoną wypracowanego zysku. W okresie, gdy stopy procentowe są niskie, poziom opłat za zarządzanie funduszami obligacji ma jeszcze większe znaczenie, niejednokrotnie nawet niedoświadczony inwestor indywidualny jest w stanie uzyskać lepsze wyniki niż fundusze inwestycyjne prowadzone przez zawodowców. Jak wybrać dobre obligacje korporacyjne? Wybierając obligacje korporacyjne powinniśmy zwrócić uwagę przede wszystkim na kondycję firmy, której chcemy pożyczyć środki. Może okazać się, że są to ostatnie tchnienia danej jednostki i emitowane obligacje można przyrównać do przysłowia, w którym tonący łapie się brzytwy. Wielu właścicieli, kiedy tylko widmo upadku zajrzy im w oczy, zrobi niemal wszystko dla ratowania swojej firmy, włącznie z ukrywaniem części informacji, czy tak zwaną kreatywną księgowością. Wybierając obligacje korporacyjne naturalnie powinniśmy sprawdzić też ich oprocentowanie czy czas trwania i zestawić te dane z ofertami konkurencyjnymi. Inwestując większe kwoty bardzo wskazane jest przeczytanie dokładnie całej umowy lub poproszenie o to prawnika. Czasami kilkaset złotych może zaoszczędzić nam wiele stresu. Obligacje korporacyjne to inwestycja z jednej strony w miarę bezpieczna, z drugiej jednak dla inwestorów podejmujących świadome ryzyko utraty środków. Podjęcie decyzji o zainwestowaniu w obligacje korporacyjne każdorazowo powinno być poprzedzone głęboką analizą i sprawdzeniem kondycji danej firmy. Inwestorzy rozważający papiery wartościowe o stałym dochodzie mogą chcieć zbadać obligacje korporacyjne, które niektórzy opisują jako ostatnią bezpieczną inwestycję. Ponieważ rentowność wielu papierów wartościowych o stałym dochodzie spadła po kryzysie finansowym, stopy procentowe płacone przez obligacje korporacyjne uczyniły je bardziej atrakcyjnymi. Obligacje korporacyjne mają swoje unikalne zalety i wady. Key Takeaways Zalety obligacji korporacyjnych Płynność Szeroko rozpowszechnione opcje Wady obligacji korporacyjnych Dolna linia Key Takeaways Obligacje korporacyjne składają się z papierów dłużnych, które firmy emitują dla posiadaczy obligacji w celu pozyskania kapitału. Obligacje korporacyjne są często postrzegane jako „yin” do „yang” akcji i kluczowy składnik każdego zdywersyfikowanego portfela. Obligacje korporacyjne są zróżnicowane, płynne i charakteryzują się niższą zmiennością niż akcje, ale zapewniają również ogólnie niższe zwroty w czasie i niosą ze sobą ryzyko kredytowe i ryzyko stopy procentowej. Zalety obligacji korporacyjnych Jedną z głównych zalet obligacji korporacyjnych są ich silne zwroty w porównaniu z innymi obligacjami, takimi jak obligacje rządowe. Na dzień 4 grudnia 2020 r. bieżąca stopa procentowa amerykańskiego indeksu korporacyjnego Bloomberg Barclays Index wynosiła Płynność Wiele obligacji korporacyjnych jest notowanych na rynku wtórnym, co pozwala inwestorom kupować i sprzedawać te papiery wartościowe po ich emisji. W ten sposób inwestorzy mogą potencjalnie skorzystać ze sprzedaży obligacji, których cena wzrosła lub zakupu obligacji po spadku ceny. Niektóre obligacje korporacyjne są przedmiotem rzadkiego obrotu. Uczestnicy rynku pragnący sprzedać te papiery wartościowe powinni również wiedzieć, że liczne zmienne mogą wpłynąć na ich transakcje, w tym stopy procentowe, rating kredytowy ich obligacji oraz wielkość ich pozycji. Szeroko rozpowszechnione opcje Istnieje wiele rodzajów obligacji korporacyjnych, takich jak obligacje krótkoterminowe o terminie wykupu wynoszącym pięć lat lub mniej, obligacje średnioterminowe o terminie wykupu wynoszącym od pięciu do 12 lat oraz obligacje długoterminowe o terminie wykupu wynoszącym ponad 12 lat. Poza rozważaniami dotyczącymi terminu wykupu, obligacje korporacyjne mogą oferować wiele różnych struktur kuponowych. Obligacje, które mają zerową stopę kuponową nie dokonują żadnych płatności odsetkowych. Zamiast tego rządy, agencje rządowe i przedsiębiorstwa emitują obligacje o zerowej stopie kuponowej z dyskontem do ich wartości nominalnej. Obligacje o stałej stopie kuponowej płacą tę samą stopę procentową do momentu osiągnięcia terminu wykupu, zwykle w cyklu rocznym lub półrocznym. Oprocentowanie obligacji o zmiennej stopie kuponowej jest oparte na benchmarku, takim jak wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) lub London Interbank Offered Rate (LIBOR), dodając pewną liczbę punktów bazowych (bps) do benchmarku. Płatności odsetkowe zmieniają się wraz z benchmarkiem. Krokowa stopa kuponowa zapewnia płatności odsetkowe, które zmieniają się we wcześniej ustalonych terminach i zazwyczaj rosną. Większość tych papierów wartościowych zawiera klauzulę kupna, co oznacza, że inwestorzy otrzymują początkową stopę procentową do dnia wykupu. Po osiągnięciu daty wezwania, emitent albo wzywa obligację lub podnosi stopę procentową. Wady obligacji korporacyjnych Jednym z głównych ryzyk obligacji korporacyjnych jest ryzyko kredytowe. Jeśli emitent zakończy działalność, inwestor może nie otrzymać płatności odsetkowych lub odzyskać swój kapitał. Kontrastuje to z obligacjami, które zostały wyemitowane przez rząd o wysokim ratingu kredytowym, ponieważ podmiot ten mógłby teoretycznie zwiększyć podatki, aby dokonać płatności na rzecz posiadaczy obligacji. Innym godnym uwagi ryzykiem jest ryzyko zdarzenia. Spółki mogą napotkać nieprzewidziane okoliczności, które mogą osłabić ich zdolność do generowania przepływów pieniężnych. Płatności odsetek – lub spłata kapitału – związane z obligacjami zależą od zdolności emitenta do generowania tych przepływów pieniężnych. Obligacje korporacyjne mogą zapewnić niezawodny strumień dochodów dla inwestorów. Te papiery wartościowe oparte na długu stały się szczególnie atrakcyjne po kryzysie finansowym, gdy bodźce ze strony banków centralnych pomogły obniżyć rentowność wielu papierów wartościowych o stałym dochodzie. Zainteresowani inwestorzy mogą wybierać spośród wielu rodzajów obligacji korporacyjnych, a te papiery wartościowe często cieszą się dużą płynnością. Obligacje korporacyjne mają jednak swoje unikalne wady. Dolna linia Jak wszystko w życiu, a zwłaszcza w finansach, obligacje korporacyjne mają zarówno zalety, jak i wady: Przymioty Tend to be less risky and less volatile than stocks. Wide universe of corporate issuers and bonds to choose from. Rynek obligacji korporacyjnych należy do najbardziej płynnych i aktywnych na świecie. Wady Niższe ryzyko przekłada się na niższy zwrot, średnio. Wiele obligacji korporacyjnych musi być nabywanych poza rynkiem regulowanym. Obligacje korporacyjne narażają inwestorów zarówno na ryzyko kredytowe (niewykonania zobowiązań), jak i ryzyko stopy procentowej. . opublikowano: 18-03-2011, 13:59 Dlaczego firmy i miasta emitują obligacje, jakie są wady i zalety inwestowania w obligacje tego typu oraz w jaki sposób można je nabyć w kraju nad Wisłą. Dlaczego firmy i samorządy emitują obligacje? Powód jest prosty: aby zdobyć pieniądze potrzebne najczęściej na działalność inwestycyjną. Oczywiście pieniądze można zdobyć w inny sposób, na przykład poprzez zaciągnięcie kredytu bankowego (samorządy i firmy), bądź np. poprzez emisję akcji (firmy). Dlaczego więc podmioty emitują obligacje? • W przeciwieństwie do kredytów, obligacje nie potrzebują zabezpieczenia, które wymagają banki, co wiąże się z dodatkową pracą i kosztami (wpisy do hipotek itd.).• Nie jest się zdanym na łaskę banku, który może odmówić nam kredytu.• Łatwiej uzyskać środki z emisji obligacji na inwestycje które są innowacyjne, ponieważ banki z reguły nieufnie podchodzą do takich przedwsięwzięć, a procedura ich uzyskania jest trudna, skomplikowana, ustalana indywidualnie i na konkretne zadania.• Posiadają większą elastyczność niż kredyt – obligacje emitowane są w transzach np. co miesiąc umożliwiając korzystniejsze dla podmiotu warunki spłaty. Łatwiej jest spłacić kilka razy w ciągu roku niewielką sumę zadłużenia, niż kredyt bankowy na raz.• Emisję można skierować do konkretnego podmiotu, bądź do bardzo ograniczonego lub szerokiego grona inwestorów (emisja publiczna).• Krótki czas oczekiwania na środki finansowe. W przypadku posiadania doświadczenia w emisjach każda kolejna przebiega coraz sprawniej, a środki znajdują się praktycznie zaraz po jej zakończonej na kontach podmiotu.• Efekt marketingowy. Jest to swoista promocja samorządu bądź firmy, która może przyciągnąć dodatkowy kapitał do miasta lub przedsiębiorstwa (kto pamięta telewizyjne reklamy obligacji miasta Poznania, czy też Warszawy?).• Obligacje są bardziej elastyczne. Ponieważ istnieje kilka rodzajów obligacji (zerokuponowe, wypłacające odsetki co kwartał, na koniec itd.), podmiotowi emitującemu obligacje znacznie łatwiej jest zaplanować budżet. Przedsiębiorstwo może zamienić obligacje na akcje danej firmy jeżeli uzna, że to jest dla niej bardziej korzystne (jeżeli obligacja to uwzględnia). Jak widać obligacje są instrumentem znacznie bardziej elastycznym niż kredyty bankowe. Ich mała popularność spowodowana jest brakiem świadomości zarówno wśród inwestorów jak i firm i miast. Dla porównania w USA przedsiębiorstwa głównie finansują się za pomocą obligacji, a użycie kredytu bankowego należy do są wady, a jakie zalety inwestowania w obligacje? Zacznijmy od zalet:• Oferują wyższe oprocentowanie niż instrument bazowy (np: WIBOR). Na obligacjach nie zarobisz tyle ile możesz zarobić na akcjach, ale na pewno ochronią Twoje pieniądze przed inflacją i zapewnią jeszcze kilka procent zysku. • Niektóre obligacje potrafią dać zarobić powyżej 15% w skali roku. Niesie to za sobą duże ryzyko (dlaczego firma oferuje aż tyle?), ale istnieje taka możliwość.• Na obligacjach można zarabiać nie tylko na odsetkach - jeżeli jest to instrument notowany na giełdzie możemy zyskać sprzedając obligacje po wyższej cenie.• Różne terminy wypłaty odsetek (kwartalnie, półrocznie itd.) pozwalają zapewnić sobie stały przypływ żywej gotówki.• Obligacje o stałym oprocentowaniu, bądź zerokuponowe umożliwiają konstruowanie bardziej skomplikowanych instrumentów finansowych z wykorzystaniem opcji bądź kontraktów, tworząc coś na wzór lokat strukturyzowanych. A jakie są wady?• Ryzyko bankructwa (utraty płynności finansowej) emitenta. Jest to najpoważniejsze ryzyko dotyczące obligacji. Szczególnie w obecnych czasach, kiedy mówi się o dużej wysokości zadłużenia, a nawet możliwości bankructwa państwa. W 2009 roku było 15 gmin i jeden powiat, który przekroczył ustawowy limit zadłużenia (który wynosi 60% ich dochodów). Ryzyko istnieje, dlatego jeżeli szukasz bezpieczeństwa zakładaj lokaty w bankach. Na pocieszenie można podać, że jako właściciele obligacji jesteśmy wierzycielami i stoimy jako pierwsi w kolejce do majątku dłużnika. Jest to przeciwieństwo sytuacji gdy jesteśmy akcjonariuszami, gdzie jesteśmy ostatni.• Wysokość odsetek – w przypadku wystąpienia wysokiej i galopującej inflacji istnieje ryzyko, że oprocentowanie obligacji nie będzie wystarczające na pokrycie deprecjacji pieniądza. Jest to szczególnie ważne dla obligacji o stałym oprocentowaniu (lub zerokuponowych) lub takich gdzie zmiana oprocentowania jest wykonywana na przykład co roku.• Podatek „belki” – w przypadku wypłacania odsetek na nasze konto, jeżeli jesteśmy płatnikami podatku w Polsce, jest on pobierany automatycznie (jak w przypadku dywidend, czy wezwań) i nie mamy możliwości jego odzyskania, nawet jeżeli straciliśmy na innych instrumentach.• Ryzyko straty – pomimo iż obligacje uważane są za instrument bezpieczny w przypadku nieroztropnego handlu można na nich stracić. Sytuacja taka zachodzi (poza bankructwem, lub utratą płynności finansowej) gdy sprzedamy obligację poniżej ceny zakupu.• Skomplikowane wyliczanie ceny (dla tych notowanych). Cena podana w arkuszu notowań (cena czysta) nie jest ceną jaką za nią zapłacimy – w arkuszu podana jest w wartość nominalna obligacji, wyrażona w procentach. Do tej ceny należy doliczyć wartość narosłych odsetek od ostatniej ich wypłaty. W ten sposób uzyskujemy cenę obligacji (cenę brudną). Wzór wygląda następująco: Cena Brudna = Cena czysta (wartość nominalna obligacji x wartość z arkuszu notowań) + narosłe odsetki Dopiero od tej kwoty obliczamy prowizję maklerską. Wartości nominalne obligacji możemy znaleźć w prospektach emisyjnych obligacji jak i na stronie rynku Catalyst, gdzie są również podane narosłe odsetki. Tekst pochodzi z Equity Magazine © ℗ Podpis: Marek Budzyński, Equity Magazine Korporacja to osoba prawna, utworzona na podstawie prawa stanowego, której inwestorzy nabywają akcje jako dowód posiadania ich. Zalety struktury korporacji są następujące:Ograniczona odpowiedzialność . Akcjonariusze korporacji odpowiadają tylko do wysokości ich inwestycji. Jednostka korporacyjna chroni ich przed dalszą odpowiedzialnością, więc ich majątek osobisty jest kapitału . W szczególności korporacja publiczna może pozyskać znaczne kwoty, sprzedając akcje lub emitując własności . Akcjonariuszowi nie jest szczególnie trudno sprzedać udziały w korporacji, chociaż jest to trudniejsze, gdy podmiot jest własnością wieczne . Nie ma ograniczeń co do istnienia korporacji, ponieważ jej własność może przejść przez wiele pokoleń . Jeśli korporacja ma strukturę korporacji S, zyski i straty są przenoszone na akcjonariuszy, tak że korporacja nie płaci podatków korporacji są następujące:Podwójne opodatkowanie . W zależności od rodzaju korporacji może płacić podatki od dochodu, po czym akcjonariusze płacą podatki od wszelkich otrzymanych dywidend, więc dochód może być opodatkowany zeznania podatkowe . W zależności od rodzaju korporacji różne rodzaje dochodu i inne podatki, które należy zapłacić, mogą wymagać znacznej ilości dokumentów. Wyjątkiem od tego scenariusza jest korporacja S, jak wspomniano zarządzanie . Jeśli jest wielu inwestorów, którzy nie mają wyraźnego udziału większościowego, zespół zarządzający korporacji może prowadzić działalność bez rzeczywistego nadzoru ze strony spółka ma niewielką grupę inwestorów, którzy nie są w stanie sprzedać swoich udziałów ogółowi społeczeństwa. Spółka publiczna zarejestrowała swoje akcje do sprzedaży w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), a także mogła notować swoje akcje na giełdzie, gdzie mogą być przedmiotem publicznego obrotu. Wymagania SEC i giełd są rygorystyczne, więc stosunkowo niewiele korporacji jest publicznie dostępnych.

obligacje korporacyjne wady i zalety